手绘K线?特朗普一句话反转全球市场
原文标题:《TACO 再现:美股反弹,加密市场继续低迷》
原文来源:深潮 Techflow
一句话改变市场。
1 月 21 日,就在全球投资者还在消化「格陵兰危机」和丹麦养老金「清仓美国」的冲击时,特朗普突然宣布:取消针对欧洲八国的新关税,并称已达成关于格陵兰乃至整个北极地区未来协议的「框架」。
市场立刻从恐慌切换到狂欢。道指暴涨 1.21% 至 49077 点,标普 500 涨 1.16% 至 6875 点,纳指涨 1.18% 至 23224 点。三大指数悉数收复前一日失地。
TACO 再现:24 小时内完成恐慌-反转
这是典型的「TACO」(Trump Announcement Causes Overreaction) 行情,特朗普的一句话引发市场过度反应,然后又用另一句话迅速反转。
仅仅 24 小时前,市场还在消化特朗普对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰加征 10% 关税的威胁。欧盟酝酿 930 亿欧元的反制措施,丹麦养老金宣布清仓美债,全球资本疯狂逃离美元资产。标普 500 单日暴跌 2.06%,创去年 10 月以来最大跌幅。
但特朗普在达沃斯经济论坛前夕突然软化立场,宣布取消关税威胁。虽然他仍强调「格陵兰岛对美国国家安全至关重要」,但措辞从「不排除武力」变成了「通过协议框架解决」。
华尔街的解读很简单:这是一场精心设计的施压戏码,目的已经达到,现在该收网了。
高盛策略师表示,「市场低估了特朗普的谈判灵活性,关税威胁更多是筹码」。
芯片股强势反弹,美债收益率小幅回落
个股表现印证了风险偏好的回升,芯片股尤为强势。
英伟达涨近 3%,收复前一日超 4% 的跌幅。前一日因市场恐慌情绪暴跌的芯片巨头,在地缘风险缓解后迅速反弹,显示机构资金对 AI 算力需求的长期信心未变。
安进涨近 4% 领涨道指。科技七巨头指数涨 0.98%,特斯拉涨近 3%,谷歌涨近 2%。
中概股也集体反弹,百度涨超 8% 领涨,世纪互联涨近 7%。前一日遭遇重挫的中概股在避险情绪消退后快速修复。
债市的反应相对克制。10 年期美债收益率下跌 1 个基点至 4.28%,从前一日 4.29% 的高位小幅回落,但仍处于去年 9 月以来的高位区间。
更关键的信号来自日本。日本 10 年期国债收益率下跌 5 个基点至 2.32%,40 年期下跌 6 个基点,此前触及 4% 的历史性水平后出现技术性反弹。日本财务大臣片山皋月呼吁投资者「保持冷静」,强调财政政策「负责任且可持续」。
但市场对这种表态并不完全买账。浙商证券分析师指出,日债的短暂企稳带动全球长债压力缓解,但这更像是超跌反弹,财政可持续性的根本矛盾并未解决。
美元指数小幅反弹,但欧元、北欧货币的强势并未完全逆转,显示市场对美元信用的质疑仍在发酵。
值得注意的是,丹麦养老金 AkademikerPension 并未因为特朗普的态度软化而改变决定,该基金仍计划在 1 月底前清仓全部美债。这意味着欧洲机构投资者对美国信用的质疑,已经从情绪层面转向结构性调整。
黄金冲高回落,但趋势未变
黄金价格在 21 日出现剧烈波动。盘中一度冲破 4800 美元,触及历史新高,但随着特朗普取消关税威胁,避险资金迅速撤离,金价回落至 4650 美元附近。
COMEX 黄金期货收跌,但全天波幅超过 150 美元,显示市场情绪极度敏感。
尽管短期回调,机构对黄金的中长期看涨逻辑并未改变。道富投资管理公司黄金策略主管 Aakash Doshi 表示:「整体趋势依然稳固,金价在 2026 年突破每盎司 5000 美元的可能性已不再渺茫。」
波兰央行已批准购买 150 吨黄金的计划,将总储备提升至 700 吨。中银国际研报称,金价于去年飙升 67% 后,年初至今再涨 6%,预期来自各国央行及保险公司的购金需求将持续支撑金价。
加密市场继续低迷
比特币在美股反弹的提振下小幅回升,但仍在 8.9-9 万美元区间震荡,未能站稳 9 万关口。以太坊、Solana 等主流币跌幅收窄,但成交量依然清淡。
加密市场的疲软暴露了一个核心问题:当美股因地缘风险下跌时,比特币跟跌;当美股因风险缓解反弹时,比特币反弹乏力。这种「跌多涨少」的格局,让「数字黄金」和「风险对冲工具」的叙事都显得苍白。
Coinglass 数据显示,24 小时内加密货币全网合约爆仓 6.3 亿美元,爆仓人数 14 万。虽然远低于前一日的规模,但持续的爆仓潮显示市场杠杆仍在清理中。
比特币 ETF 资金流向是更明确的信号。此前一日,贝莱德的 IBIT 和灰度 GBTC 都出现显著资金流出,机构投资者对加密资产的谨慎态度延续。
今日关注点
美联储降息预期继续下修。利率期货显示,市场预计 2026 年全年降息幅度仅 47 个基点,低于去年底的 53 个基点。多数经济学家预计美联储将在本季度维持利率不变,甚至可能在鲍威尔 5 月任期结束前都不降息。
特朗普达沃斯演讲。虽然取消了对欧洲的关税,但特朗普在达沃斯的表态仍值得关注。市场需要更清晰的信号:格陵兰问题是真的告一段落,还是暂时休战。
日本债市能否企稳。日本 40 年期国债收益率首次突破 4% 后的技术性反弹,能否持续? 如果日债再次失控,全球长债市场将面临新一轮冲击。
这场由格陵兰岛引发的金融风暴,第一幕以特朗普的「战术性撤退」暂时收场。但深层的矛盾并未解决:美国财政赤字持续膨胀,欧洲对美元信用的质疑在发酵,全球债务泡沫在高利率环境下越来越脆弱。
市场用一天时间从恐慌切换到乐观,但这种情绪的剧烈波动本身,就是风险的信号。TACO 行情的背后,是政策不确定性对市场的持续折磨。
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